Emaar（エマール）はドバイを代表する大手不動産開発会社です。1997年の設立以来、ドバイの都市開発をけん引し、ブルジュ・ハリファやドバイ・モールなど世界的なランドマークを手掛けてきました。
事業は住宅開発だけでなく、商業施設やホテル運営など多角化しており、その企業規模とブランド力は海外投資家からも高い評価を受けています。
Emaar Properties（エマール・プロパティーズ）は1997年6月に実業家モハメド・アラバー氏によって設立された、ドバイ本拠の不動産開発会社です。
2000年3月にはドバイ金融市場（DFM）に上場し、外国人投資家にも株式を公開した初の不動産企業となりました。
創業当初はドバイ政府100%出資で始まり、現在もドバイ政府系ファンドが約22%を保有する準政府系企業として高い信頼性を維持しています。こうした透明性の高い経営と盤石な株主基盤により、Emaarはドバイ不動産市場で抜群の知名度と信頼を獲得しています。
Emaarは設立時よりドバイ政府と密接な関係を持ち、その成長を支援されてきました。創業当初に政府から開発用の土地提供を受けるなど、公的なバックアップの下で大規模プロジェクトを実現する体制が整っていました。
ドバイ政府や関連機関との連携により、都市インフラの整備も含めた街づくりを推進できたことが、Emaarの成功を支える要因です。また主要株主としてドバイ政府系ファンドが出資しているため、その資本力と信頼性は非常に高く、投資家からも「政府のお墨付き」として安心感を持たれています。
このように官民一体となった開発体制が、Emaarをドバイ不動産市場のトップ企業へ押し上げた背景にあります。
Emaarはドバイにおいて数多くの大型開発プロジェクトを手がけ、その都市景観を一新してきました。その実績はドバイの都市発展と観光資源の充実に大きく寄与しています。以下では、その中でも特に象徴的なプロジェクトを紹介します。
世界一高い超高層ビルとして知られるブルジュ・ハリファは、Emaarが手掛けた最も象徴的なプロジェクトです。高さ828メートルにも及ぶこのタワーは2010年1月に開業し、総工費は推定15億ドル（約2,200億円）とされています。
ドバイ中心部の「ダウンタウン・ドバイ」エリア一帯もEmaarが開発を主導し、ブルジュ・ハリファを核とした高級ホテルや商業施設が林立する世界的な観光拠点へと成長しました。ブルジュ・ハリファの成功により、Emaarの技術力と資金力は世界に示され、ドバイのランドマーク創出に大きく貢献しています。
ドバイ・クリーク・ハーバーは、ドバイ・クリーク河口エリアで進行中の大規模開発プロジェクトです。Emaarがドバイ政府系企業Dubai Holdingと共同で手掛けており、6平方キロメートルに及ぶ広大な敷地に住宅・商業・娯楽エリアを統合した「第二のダウンタウン」を形成する計画です。
この開発内には将来的に世界最高峰のタワー「ドバイ・クリーク・タワー」の建設も構想され、完成すればドバイの新たなランドマークとなる見込みです（2020年に一時停滞したものの、その後市場回復とともに開発が再加速しています）。
最新の報道によれば、ドバイ・クリーク・ハーバーでは2022年上半期だけで36億ディルハムの物件販売が記録されており、市場からの期待の高さがうかがえます。このようにドバイ政府のビジョンとEmaarの開発力が融合したプロジェクトとして注目されています。
ドバイ・ヒルズ・エステートは、Emaarが手がけた郊外型の巨大マスタープランコミュニティです。
緑豊かな18ホールのゴルフコースを中心に、高級ヴィラやタウンハウス、低層マンションが広がる高品質な住宅エリアとして人気を集めています。Meraas社とのジョイントベンチャーにより2010年代後半から開発が進められ、域内には大型商業施設「ドバイ・ヒルズ・モール」や学校・医療施設といった生活インフラも整備されています。
「街の中に新しい街を作る」というコンセプトで計画されており、ファミリー層を中心に居住ニーズが高く、ドバイにおける長期安定型コミュニティの一つとなっています。
上記以外にも、Emaarはドバイ各地で多数の大規模コミュニティ開発を成功させています。
例えばウォーターフロント開発の先駆けとなったドバイ・マリーナでは、高層住宅群とマリーナを整備し、海辺の高級住宅地を創出しました。また、高級ヴィラ中心のアラビアン・ランチズ（Arabian Ranches）は市郊外に広がる緑豊かな住宅コミュニティで、第一期が2000年代に開発されて以来ファミリー層に人気の定住エリアとなっています。
そのほか、人工島を活用した新たな海岸開発エリアEmaarビーチフロントでは、高級リゾートホテルや高層マンション群の建設が進行中で、ウォーターフロントの希少性から国内外の投資家の注目を集めています。さらにダウンタウン・ドバイ全域もEmaarによる計画開発であり、街づくりの視点で都市価値を高めた代表例と言えるでしょう。
このようにEmaarは単体の建物に留まらず、都市丸ごとのマスタープラン策定から関与することで、ドバイの不動産市場を牽引しています。
Emaarの物件は、高水準の建築品質と洗練された設計で知られています。実際、同社はブルジュ・ハリファのような画期的プロジェクトを通じて革新的なデザインと技術力を示し、市場における品質基準を引き上げてきました。
施工面でも引き渡しの信頼性が高く、大規模遅延やキャンセルの例がほとんど見られないことから、購入者は安心して物件の完成を待つことができます。内装・外装の仕上げも高級感があり、細部に至るまで一定の品質基準が守られているため、Emaarブランドの物件は総じて「ハズレが少ない」と評価されています。
その一方で、プロジェクト間で大きくデザインが異なることは少なく、良く言えば安定感、悪く言えば画一的とも評されます。
Emaarは物件ごとに一定のブランドコンセプトと品質基準を統一しており、そのブランド統一性が特徴です。
どのプロジェクトでも基本的な設備仕様やサービス水準はEmaarの定める基準を満たしており、購入者や入居者は「Emaarブランドなら安心」という信頼感を抱きやすい傾向にあります。
一方で、物件ごとの個性や差別化はやや控えめで、内装デザインや間取りの傾向も似通っているケースが多く見受けられます。これは裏を返せば、Emaar物件なら平均以上のクオリティが保証されるというメリットであり、とりわけ海外投資家にとってはブランド名が品質のお墨付きとなる点で大きな安心材料です。
こうした統一されたブランドイメージとクオリティ管理は、Emaarが長年にわたり市場で高い評価を得ている理由の一つと言えるでしょう。
Emaarは物件の管理体制やアフターサービスにも定評があります。同社は傘下にEmaar Community Management（エマール・コミュニティ管理部門）を持ち、敷地内の清掃・警備から設備の維持管理まで徹底したプロ意識で運営しています。
共用施設のメンテナンスや修繕も計画的に実施されるため、築年数が経っても物件価値が維持されやすい傾向にあります。これに伴いEmaar物件の管理費用（サービスチャージ）は他社より高めに設定されることがありますが、その分、建物やアメニティの質が長期的に保たれ、居住者の満足度や資産価値向上につながっています。
また、引き渡し後のアフターサービスにおいても、購入者専用のポータルサイトや24時間対応のサポート窓口が用意され、不具合への迅速な対応や保証サービスが提供されています。総じて、Emaarの物件所有者はきめ細かい管理とサポートを享受できるため、初めて海外不動産を購入する人にとっても安心できるポイントとなっています。
Emaarが手掛ける物件の中でも、ダウンタウン・ドバイやドバイ・マリーナといったプライムロケーションに位置するプロジェクトは、ドバイ市場で最高水準の価格帯となります。例えばダウンタウンでは、分譲マンションの平均取引価格が1平方フィートあたり約3,300 AED（約12万円）を超えており、1ベッドルームでも100万AED（約4,000万円）以上の価格が一般的です。
高級レジデンスやホテル併設型のレジデンスではさらに高額となり、ペントハウスや最高級グレードのユニットでは数千万ディルハム（数十億円）規模の取引も見られます。
これらプライムエリアのEmaar物件は「ブランド料込み」で相場より割高と見なされることもありますが、その立地と希少性ゆえに資産価値が下がりにくく、中長期的な保有メリットが大きいことも特徴です。
一方、ドバイ・ヒルズ・エステートやドバイ・クリーク・ハーバー、Emaarビーチフロントといった新興エリアの物件は、プライムエリアに比べて手の届きやすい価格帯から供給されています。
例えば郊外のEmaar物件では、1ベッドルームが50万〜80万AED台（約2,000万〜3,200万円）で購入可能なプロジェクトもあり、初めての投資家でも比較的参入しやすい設定です。これらの新興エリアは開発段階からの成長余地が大きく、オフプラン（建設前販売）で購入すれば完成引き渡し時までに価格上昇が期待できるケースも少なくありません。
実際、ドバイ・クリーク・ハーバーなどでは今後の大規模開発を見越して初期価格が抑えめに設定された物件も多く、将来的な値上がりを見込んで購入する海外投資家も増えています。新興エリアのEmaar物件はロケーションこそ中心部から離れるものの、ブランドの信頼性と将来性から投資妙味があると言えるでしょう。
Emaarの物件はそのブランド力ゆえに「割高」と評されることもあります。その理由の一つは、新規分譲時の価格設定にあります。Emaarは物件の販売価格を建設コストではなく市場の需要熱度に応じて決定する傾向があり、市場が過熱している局面では同スペックの物件でも割高な価格でローンチされることがあります。
そのため、購入時点では「ブランド料込みの高値」と映っても、市場が落ち着けば完成後の中古取引価格がローンチ価格を下回る可能性も否定できません。ただし、これは短期的な視点でのリスクであり、Emaar物件は立地や品質に裏打ちされた長期的価値の安定性が高い点も見逃せません。
実際、Emaarは過去に大幅値引きやプロジェクト放棄といった信用不安を起こしておらず、むしろ「高いけれど安心」という評価につながっています。要は、割高かどうかの判断には投資のスパンと視点が重要であり、短期転売を狙う場合は慎重な物件選びが必要ですが、中長期保有で見れば信頼に足る安定資産といえるでしょう。
Emaar物件は賃貸市場において安定した需要が見込める点で投資家から高く評価されています。その理由は、同社の開発するコミュニティが駐在員や富裕層に人気のエリアに集中していることにあります。
例えばダウンタウン・ドバイやドバイ・マリーナ、ドバイ・ヒルズ・エステートなどはいずれも居住希望者が多く、慢性的な賃貸需要に支えられています。立地の良さとブランド力により空室リスクが低く抑えられるため、貸し手にとっては安定収入を得やすい環境です。
実際、Emaar所有の商業施設ポートフォリオでは稼働率98%以上が維持されており、住宅物件においても同様に高い入居率が続いています。ドバイ全体の人口増加と経済成長も追い風となり、Emaar物件の賃貸需要は今後も堅調に推移すると期待されます。
Emaar物件は長期保有することで資産価値が堅調に推移しやすいという強みもあります。
その背景には、Emaarのブランド力と開発する物件の質の高さがあります。実際、Emaarが開発したダウンタウン・ドバイやエマール・ビーチフロントなどブランドプレミアムのあるエリアは、市場平均を上回る価格上昇率を示してきました。また、Emaarは2002年以降に累計11万戸以上を引き渡した実績があり、期日通りの引き渡しを重視する姿勢が投資家の信頼を支えています。
こうした信頼性と知名度の高さから、Emaar物件は中古市場でも需要が強く、流動性が高い傾向があります。中長期的にはドバイの経済成長と人口増に伴い不動産需要が拡大すると見込まれるため、立地の良いEmaar物件を保有することは、安定した資産形成策として有効であると言えるでしょう。
Emaarは海外からの不動産投資家から特に高い評価を得ています。その理由として、まず同社が外国人に開かれた経営を行っている点が挙げられます。2000年にドバイ金融市場に上場した際、UAEの不動産会社として初めて株式を外国人に公開し、経営の透明性を確保しました。
さらに事業展開もグローバルで、サウジアラビアやエジプト、インド、アメリカなど36カ国でプロジェクトを手掛けており、世界的なブランド知名度を築いています。加えて、ドバイ政府系企業としての信用力や投資適格の格付け（BBB-/Baa2）を有する財務の健全性も、海外の機関投資家にとって安心材料です。
こうした要素から、Emaarは「ドバイで最も信頼できるデベロッパー」の一つとして位置づけられており、実際に海外投資家の購入件数でも常に上位を占めています。世界的に見ても希少な超高層ビル群や洗練された都市開発プロジェクトを擁するEmaarは、今後も海外からの注目度が高い存在であり続けるでしょう。
Emaar物件は安定性が魅力である一方で、投資家の期待する利回りが他の物件に比べて伸びにくい場合があります。その要因の一つは、購入価格が相対的に高いため賃料に対する利回りが抑えられる点です。
実際、ダウンタウン・ドバイの高級物件ではグロス利回りが5%前後にとどまる例も報告されており、8〜10%の高利回りをうたう郊外の開発案件などと比較すると見劣りすることがあります。
また、Emaar物件はブランド価値が既に価格に織り込まれているため、購入後に短期間で物件価格が急騰するといった爆発的なキャピタルゲインは生じにくい傾向があります。特に市場が落ち着いた局面では、プレミアム価格で取得した物件の利回りや値上がり率が想定より低くなるケースもあり、収益性を重視する投資家は注意が必要です。
ただし、その分リスクも低く、堅実なインカムゲインを得つつ長期で緩やかな価値上昇を狙えるという捉え方もできます。
Emaarに限らずドバイ全体の不動産市場で言えることですが、オフプラン（建設前販売）物件には引き渡しに関するリスクが伴います。ドバイではプロジェクト販売開始から着工までタイムラグがあり、Emaarの場合も販売開始から約1年後に建設が本格化するケースが一般的です。
さらに基礎工事完了後に主要な施工会社を入札で選定するという、日本とは異なるプロセスが採られており、建築の進捗や品質にばらつきが生じる可能性があります。こうしたプロセスのため、契約時点では完成後の詳細仕様や施工業者が未確定で、不確実性が残る点に注意が必要です。
もっとも、Emaarは実績として大幅な工期遅延やプロジェクト中止を起こしておらず、資金力も潤沢なため引き渡し不能リスクは低いと考えられます。それでもオフプラン購入時には、契約条項やエスクロー制度（預託制度）の確認、建設進捗の情報収集など、慎重な姿勢を保つことが重要です。
ドバイ不動産投資の初心者にとって、Emaar物件には安心感がある半面、いくつか誤解しやすいポイントも存在します。第一に「Emaarなら無条件で安心」と思い込み過ぎるリスクです。
確かにEmaarは信頼性の高いデベロッパーですが、物件ごとに立地やグレード、相場が異なるため、一括りに「Emaarだから大丈夫」と考えるのは危険です。実際、同じEmaarの物件でもダウンタウンとクリーク・ハーバーではクオリティの印象が異なるとの指摘もあり、必ず現地の市場価格や物件仕様を個別に検討する必要があります。第二に、オフプラン物件の価格が常に上昇すると誤解しがちな点です。
市場状況によっては完成時に購入価格を下回るケースもあり得るため、短期転売での利益を過信するのは禁物です。最後に、日本人投資家にありがちな「情報不足」も注意点です。
日本語で安心できるエージェントに任せきりになり、市場価格との乖離に気付かず割高な契約をしてしまう例も見受けられます。Emaar物件であっても、投資判断の際は冷静にデータを分析し、ブランドだけに頼らないことが重要と言えるでしょう。
ドバイでEmaarと並び称される大手デベロッパーにDAMAC（ダマック）があります。両社にはいくつかの相違点があります。まず、Emaarがドバイ政府系の後ろ盾を持ち、創業以来一貫して安定した成長と納期遵守を重ねてきたのに対し、DAMACは2002年創業の民間企業で、派手な広告戦略や有名ブランドとのコラボ物件に強みを持っています。
価格面では一般にEmaarの物件はブランドプレミアム分だけ割高となる傾向があり、DAMACは同クラスの物件でも比較的手頃な価格設定で投資家を惹きつけます。そのため、賃貸利回りはDAMAC物件の方がやや高く出る傾向にあり、短期的な利回り重視ならDAMACが有利との見方もあります。
一方で、Emaarは建築品質やアフターサービスの面で定評があり、引き渡し遅延や施工不良のリスクが低いことから長期的な資産価値の維持に優れると言われます。総じて、「堅実でリスクの低い青字株のEmaar」と「攻めの姿勢で高利回りを狙えるDAMAC」という対比構図があり、投資目的に応じて選択が分かれるでしょう。
Nakheel（ナキール）は、ドバイ政府系のデベロッパーであり、Palm Jumeirah（パーム・ジュメイラ）などの大胆なウォーターフロント開発で知られます。Emaarとの大きな違いは、Nakheelが海岸沿いのランドマーク開発に特化している点です。
Nakheelは世界最大の人工島パーム・ジュメイラや環状のワールドアイランドといった唯一無二のプロジェクトを手掛け、これらの物件は希少性ゆえに高い付加価値を持ちます。一方Emaarは超高層ビル群や大規模コミュニティ開発に強みを持ち、住宅から商業、ホスピタリティまで多角的に展開しています。
投資の観点では、Nakheelの物件は超富裕層向けの別荘的性格が強く、エントリー価格が非常に高額ですが、その希少性から長期的には年率10〜15%の価値上昇を遂げた例もあります。Emaar物件はより幅広い価格帯で提供され、一般投資家でも手の届く物件が多い点で裾野が広いと言えます。
また、Emaarは上場企業として財務情報の開示や企業統治がしっかりしているのに対し、Nakheelは完全政府所有で表舞台に出る情報が限られる点も投資家にとっては考慮ポイントでしょう。総じて、「唯一無二の立地に投資したいならNakheel、堅実で流動性の高い資産を求めるならEmaar」という棲み分けが見られます。
Emaar物件は、安全性・安定性を重視する投資家に適しています。同社のプロジェクトは政府支援やブランド力に裏打ちされた信頼性が高く、過去の実績から見ても市場の景気変動に比較的強い傾向があります。
賃貸需要の安定性や資産価値の堅調さ（前述）を踏まえると、ローリスク・ミドルリターンの堅実な投資対象と言えるでしょう。株式に例えるなら「優良銘柄」の位置付けで、投資元本の目減りリスクを抑えつつ着実にリターンを積み上げたい層にフィットします。実際、長期目線の富裕層投資家や機関投資家からの支持も厚く、Emaar物件はポートフォリオの安定剤として選ばれるケースが多く見られます。
海外不動産デビューとして初めてドバイ物件を購入する人にもEmaarは有力な選択肢です。最大手デベロッパーであるEmaarの物件は品質や管理面での安心感が高く、初めての投資でも大きなトラブルに見舞われにくいという利点があります。例えば、引き渡し後の不具合対応やテナント募集においても、Emaarのサポート体制が充実しているため、海外投資に不慣れな方でも比較的スムーズに運用を開始できるでしょう。
また、ドバイに関する情報量が豊富な点も初心者には心強い材料です。Emaarの公式サイトや提携エージェントから日本語での情報提供やセミナーが行われることも多く、安心して物件選び・購入プロセスを進められます。唯一留意すべきは、ブランドへの安心感から予算オーバーの物件を買ってしまわないようにすることで、冷静な判断を心がければEmaar物件は初心者にとっても有望な投資先となり得ます。
最後に、短期売買で利益を狙う人にEmaar物件が適しているかについてです。結論から言えば、短期間での大幅転売益を狙うにはEmaarはややマイルドな選択肢と言えます。Emaar物件は新規発売時点で市場価格に近い適正価格もしくはプレミアム価格が付く傾向があり、発売後に倍以上に高騰するといったケースは稀です。
むしろ同クラスの他社オフプラン案件の方が、低めの初期価格から相場上昇局面で大きなリターンを得やすい場合があります。ただしその反面、Emaar物件は下落耐性が高く暴落リスクが低いため、短期転売が想定通りに進まなくとも致命的な損失を被りにくいというメリットもあります。
市場の状況次第ではEmaarのオフプラン物件でも完成前に価格が上昇し利益確定できる場合もありますが、もし短期での高利回り・高リターンを最優先するなら、Emaar以外の開発業者が手掛けるプロジェクトを物色することも検討した方が良いでしょう。
はい、Emaarはドバイで最も信頼できるデベロッパーの一つと評価されています。その根拠として、ドバイ政府系ファンドが主要株主である強固な資本基盤や、過去に大規模なプロジェクト中止や債務不履行がないという実績が挙げられます。
また、S&PやMoody’sから投資適格の信用格付け（BBB-/Baa2）を取得しており、国際的にも財務の健全性が確認されています。
もちろん投資である以上絶対はありませんが、少なくとも開発会社の信頼性という点でEmaarは群を抜いて高い水準にあります。実際に、ブルジュ・ハリファを完成させドバイモールを運営するなど、その実績が信頼の裏付けとなっています。
初心者の方にも比較的向いていると言えます。Emaar物件は品質や管理面で安心感があり、初めて海外不動産を購入する場合でも大きなハードルになりにくいでしょう。引き渡し後のサポート体制が整っている点や賃貸需要が高く空室リスクが低い点も、初心者にとって心強い要素です。
実際、日本人向けセミナーや情報提供も充実しており、言語面での不安もエージェントを通じてカバーしやすくなっています。注意点としては、ブランド名に安心して予算以上の物件を買わないことや、市場相場のリサーチを怠らないことです。これらに気を付ければ、Emaar物件は初心者にとって良好な投資デビュー先となり得ます。
投資目的や予算次第では、Emaar以外のデベロッパーの物件が適しているケースもあります。例えば、短期間での高いキャピタルゲインを狙いたい場合や、限られた予算でより大きな利回りを求める場合には、DAMACなど他社が手掛ける割安な新興プロジェクトの方がチャンスが大きいかもしれません。
また、ロケーションや物件タイプによっては、Emaarが開発していないエリア（例えばウォーターフロントの一部や新興地区）で魅力的な案件が見つかることもあります。そのような場合は、NakheelやSobha、その他信頼できるデベロッパーの物件も検討候補に入れる価値があります。
Emaarブランドの安心感は大きな利点ですが、投資家それぞれの戦略に合致するかを考え、場合によっては他社物件も視野に入れる柔軟性が重要です。ドバイには多様なデベロッパーがおり、それぞれ特色がありますので、自分の目標に照らして最適な選択をすることが成功への近道となるでしょう。
Emaarは、ブルジュ・ハリファやダウンタウン開発を代表例に、ドバイ不動産市場を象徴するデベロッパーです。政府系ファンドが主要株主である点や上場企業としての透明性、マスタープラン型の街づくり実績により、海外投資家からも高い信頼を得ています。
投資判断では、エリアの需給、管理費や運用コスト、オフプランの引き渡し条件を含めて実質利回りで比較し、出口戦略まで設計することが重要です。
ドバイ不動産の情報収集から投資判断まで進めたい方は、累計800件以上の不動産取引実績をもつD.D CRESTにぜひお任せください！
ドバイにおける不動産開発を政府やデベロッパーと共に、積み重ねた実績と戦略コンサルティングを通じて、お客様の資産をより強固で、価値ある未来を提供します。
